中芯国际华虹宏力三季度业绩亮眼 AI驱动晶圆代工量价齐升延续至四季度
11月13日，中芯国际在披露三季报后旋即召开业绩说明会，联合CEO赵海军就当前半导体代工景气度、后续价格走向及供需格局给出明确预期。几乎同一时间，另一家国内代工龙头华虹宏力也交出了一份创历史新高的成绩单。受益于人工智能产业链的强劲拉动，这两家企业不仅当季营收与利润双双走高，更共同指向一个信号——四季度量价齐升的态势大概率不会中断。
中芯国际第三季度实现销售收入31.9亿美元，环比增长6.1%，毛利率达到29.9%，较上季度提升4.6个百分点。赵海军在说明会上将收入创新高归因于客户对AI配套芯片的需求增速超出预期。当季8英寸晶圆出货量环比增加5.7%，平均销售单价同步提升1.8%。
支撑毛利率改善的关键在于产能利用率的大幅攀升。紧急订单涌入使得工程研发投片节奏放缓，中芯国际产能利用率从二季度的93.7%跳升至97.3%，单位晶圆成本被显著摊薄，即便折旧费用环比上升2.3%也未能压制利润表现。公司当季销售晶圆303.37万片（折合8英寸），月产能从109.65万片增至111.68万片。
华虹宏力的表现同样抢眼。三季度销售收入9.871亿美元，同比增长19.9%、环比增长9.9%，创下历史新高；毛利率24.6%，同比提升7.6个百分点、环比提升4.7个百分点。若剔除华力微并表因素，销售收入为8.034亿美元，毛利率19.9%。华虹宏力董事会主席兼总裁白鹏直言：“公司今年显然受益于AI浪潮，至少超过50%的终端产品受到AI发展带动，贯穿所有技术平台。”
从产能负荷看，华虹第三季度付运晶圆191.1万片（8英寸等值），同比上升11.5%，月产能63.6万片，产能利用率高达102.9%，已处于超负荷运转状态。
利润数据进一步印证了景气度的提升。中芯国际Q3归母净利润28.47亿元，同比增长87.6%；扣非净利润26.39亿元，同比大增107.3%。华虹Q3归母净利润8.35亿元，同比增长136.14%；扣非净利润6.16亿元，同比增幅高达276.11%。
值得注意的是，两家企业的收入结构正在发生变化。中芯国际智能手机板块收入占比从去年同期的21.5%降至14.3%，工业与汽车领域占比则从11.9%升至19.3%，提升了7.4个百分点。华虹宏力工业及汽车收入达1.95亿美元，同比增长38.9%，占比约19.7%；消费电子仍是其最大板块，收入6.88亿美元，同比增长26.4%。
赵海军在会上坦言，三季度智能手机和消费电子需求疲软，预计下降趋势或将延续，但车规和工业芯片的景气度正在回升。这一结构性转变在两家公司的财报中得到了交叉验证。
在晶圆尺寸与区域分布上，中芯国际12英寸晶圆收入占比78.9%，8英寸为21.1%；中国区收入占比达90.8%，较去年同期提升4.6个百分点。华虹宏力12英寸业务收入占比已达70.7%，华力微并表后十二英寸权重进一步抬升。
对于接下来的四季度，两家公司的预判各有侧重，但整体基调偏乐观。
中芯国际预计收入环比增长4%~6%，毛利率指引为26%~28%，较三季度有所回落。赵海军解释称，四季度受季节性因素影响，客户观望情绪导致下线减少，产能利用率将微降，叠加折旧与原材料成本上升，毛利率指引与上季度基本持平。不过公司表示将把释放的产能向专用存储、BCD等高附加值产品倾斜。在量价拆分上，中芯国际预计出货量贡献2%~3%，价格提升贡献2%~3%，各占约一半。
华虹宏力给出了更明确的收入和毛利预期，预计销售收入约10.8亿美元至10.9亿美元，毛利率约25%至26%，较三季度继续改善。在价格层面，白鹏透露2026年平均提价幅度约为10%~15%，并表示"对于2027年，不同产品有高有低，也有持平，暂不希望作出更激进的判断，但预计平均售价仍将上升"。
谈及更长远的行业周期，两位管理层给出了相对积极但谨慎的展望。
白鹏认为，人工智能相关产品持续拉动全球半导体市场需求，工业及汽车市场正逐步改善，公司MCU、闪存、电源管理及功率器件等产品需求日益增长，即使持续扩充产能，部分细分领域供应仍趋紧。"我们预计量价齐升的态势将持续一段时间。"他还指出，AI浪潮今年非常强劲，增幅可能出乎大多数人意料，这一轮从存储开始，目前正向特色工艺和逻辑技术领域渗透。
赵海军则从供需角度给出了时间线判断：目前AI发展方兴未艾，算力需求供不应求，行业共识是2027年将是产能非常紧缺的一年，预计持续到2028年中期至下半年。2028年中期之后，与AI相关的存储器需求或达到基本供需平衡，但算力或其他配套芯片可能仍然紧缺。
在资本投入方面，中芯国际三季度资本支出10.94亿美元，较二季度的18.36亿美元明显回落。赵海军表示，全球设备供应链紧张、交付周期拉长，部分设备交付存在不确定性，可能对全年资本开支执行带来扰动，但不影响今年扩产规划落地。
据TrendForce统计，2026年第二季度，中芯国际与华虹集团分列全球晶圆代工厂第三、第六位，市占率分别为5.4%和2.3%。在AI需求外溢和国产替代加速的双重背景下，国内晶圆代工双雄的市场地位与盈利能力正在同步提升。
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